医药主题基金年内最高赚近100% “走”还是“留”

来源：金融投资报　　医药毫无疑问是二季度最红的板块之一。从基金二季报来看，医药生物不但是目前基金重仓最少的板块，也是二季度基金加仓最少的行业。累计7月22日，医药主题基金再次霸屏权益类基金涨幅榜，年内涨幅最低的融通医疗保健行业混合收益约95.65%，相似100%。

　　医药主题基金年内最低赚近100%　　累计7月22日，A股生物医药板块涨幅约58.50%，名列申万一级行业第二。基金方面，医药主题基金再次霸屏权益类基金涨幅榜，年内涨幅最低的融通医疗保健行业混合收益约95.65%，相似100%，工银前沿医疗股票、招商医药身体健康产业股票涨幅皆超强90%。作为指数基金的招商国证生物医药指数分级年内收益也超强90%，位列指数基金年内涨幅榜首。　　融通基金蒋秀蕾指出，从美股市场看，从1983年到2018年，医药行业的市值占到总市值的比例持续减少。

就国内医药行业发展情况看，蒋秀蕾讲解，医药股过去十年是行业宽约近十年的黄金成长期，整个医药行业的平均值增长速度都保持在较高水平。他特别强调，无论是市场需求末端，还是供给末端，从长年来看，医药行业都归属于攻防兼具的行业，新的黄金十年很有可能在2021年开始冲破大幕。　　当前国内医药股的定价实质上早已是全球资本要求的结果，由于全球流动性的充足，医药股又是投资的顶级赛道，因此A股医药股不仅是内地资金配备的重点，也是海外资本配备的主要方向，许多公司的高估值是由于其所处的细分赛道要求的，这些产业赛道的空间非常广阔，高成长发展的概率相当大，高成长也就可以给定高估值。

　　创金合信基金经理皮劲松回应，二季度以来，通过精选辑医药产业的高景气度个股，构建了不错收益。下半年不会之后布局优质医药公司股票，以时间消弭估值，挖出更加多性价比低的品种。　　皮劲松认为，在疫情冲击下，医药行业的韧性体现，龙头公司业绩不受影响但比较高效率，部分防疫类、创意药公司业绩逆势快速增长，行业较为优势引人注目。

基于此，该基金上半年持续注目创意药、医疗器械、医药消费等合乎产业趋势的高景气领域，侧重企业中长期竞争力，以中长期产业视角挑选出公司。　　未来发展下半年，皮劲松回应，仍寄予厚望创意药、医药器械、医药消费等低景气领域的投资机会，必须紧密注目药品带量订购、高值耗材订购继续执行情况，不会之后持有人优质公司股票，同时希望挖出更加多性价比低的品种。　　皮劲松认为，虽然二季度医药行业涨幅较小，部分公司估值处在较高方位，但产业趋势和时间都车站在优质公司一旁，持有人优质公司股票仍有较小概率赚到业绩快速增长的收益。

　　医药主题基金该回头还是拔　　近期医药板块虽追随大盘波动。长信基金指出，波动是市场常态，从市场需求外侧和政策面来讲，医药板块都是有一点长年配备的优质板块。长信基金回应，理由主要还包括，一是身体健康市场需求的长年获释带给医药板块的长年确定性茁壮。医药市场需求仍然是14亿人口的刚性市场需求，疫情更为提高了老百姓对于身体健康的推崇程度，关注度和市场需求的确定性快速增长确保了医药板块长年的成长性。

二是疫情涉及产业链特别是在是出口产品预计仍将维持较高市场需求。三是政策加码受到影响有持续创新能力的医疗器械龙头。今年来政策大大增大对国产器械创意的反对，具备持续研发创新能力的医疗器械龙头公司未来的业绩未来将会更进一步提高。　　医药股和医药主题基金的投资在“宽”不出“较短”，短期的波动无法转变其长年的投资价值，医药的特征是既有消费的“刚刚须要”属性，又有科技的“创意”属性，消费属性带给快速增长确定性，而科技属性带给快速增长的“弹性”，变换未来的市场需求快速增长及政策受到影响，医药的行情应当还没完结。

　　基金经理吴兴武认为，考虑到医药目前估值处在历史上比较偏高的方位，虽然它跟涨跌没必定的因果关系，但是从赔率的角度来讲，如果目前持有人医药板块的资产超过较为低的水平，建议投资者可以必要将一些医药资产调整到其他行业或其他品类的资产。如果没持仓，建议再行转一个底仓，然后再行展开长年持续的定投，持续定投可以防止个人在择时层面不受情绪的影响而犯错误，这是很好的方式。

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